Opportunités

Les marchés hypothécaires en Afrique ne pourront se développer que s’ils sont abordables, ce qui accroitra non seulement l’accès à un logement convenable, mais aura aussi un impact significatif sur le développement économique. Permettre à 3 pour cent de la population africaine d’accéder aux prêts hypothécaires rapporterait une contribution de 300 milliards d’USD à l’économie africaine. Les gouvernements et les établissements de prêt africains devront mettre davantage l’accent sur la mobilisation des ressources nationales, en puisant dans les sources locales de financement à long terme telles que les investisseurs institutionnels.

Par ailleurs, développer les Caisses de Refinancement Hypothécaire (CRH), déjà présentes en Égypte, en Algérie, en Tanzanie, au Nigeria et dans l’Union Économique et Monétaire Ouest-Africaine (UEMOA), et mieux les exploiter peut jouer un rôle important. Les caisses de refinancement hypothécaires jouent un rôle primordial dans la construction de marchés de capitaux nationaux, en particulier dans les pays en développement où les marchés hypothécaires restent petits. Elles servent d’intermédiaires entre les banques hypothécaires primaires et le marché obligataire. Elles ont la capacité et la solidité financière leur permettant de lever des fonds à moyen et à long terme sur les marchés de capitaux grâce à l’émission d’obligations.

Il existe une forte demande de microfinance du logement. La microfinance du logement est l’offre de services financiers et de prêts destinés aux ménages à revenu faible à des fins de construction d’une maison, d’amélioration de l’habitat, d’agrandissement de l’habitat et d’acquisition d’un terrain, qui est adaptée au marché du logement africain caractérisé par l’approche progressive de développement du logement. On estime que 15 à 40 des prêts de microfinance sont détournés aujourd’hui pour réaliser des projets immobiliers. Les prêts de microfinance se distinguent par leur échéance courte, qui dure généralement de trois mois à trois ans. En revanche, leurs taux d’intérêt sont élevés, parfois supérieurs à 30 pour cent du capital emprunté. Les institutions de microfinance qui ajouteraient la microfinance du logement à leur gamme de produits pourraient (1) accroitre l’échelle de leurs opérations et leur rentabilité, (2) réduire leurs taux d’abandon client et diminuer le risque global de leur portefeuille, car les prêts immobiliers obtiennent généralement de meilleurs résultats que les autres, (3) fournir des incitations de remboursement et des ressources supplémentaires à leurs clients fidèles, et (4) avoir accès aux fonds abordables de l’État réservés au logement (Goldberg et Motta 2003).

Les fiducies de placements immobiliers (FPI ‒ REIT en anglais) sont apparues comme une innovation en matière de financement du logement ayant le potentiel d’accroitre la fourniture de logements ainsi que l’accès aux produits de financement du logement. Une FPI est un dispositif d’investissement fiscalement avantageux, conçu pour agréger plusieurs sources de financement (des investisseurs internationaux et institutionnels aux ménages), et les cibler dans un portefeuille immobilier qui va au-delà des limites de chaque projet.  Elles ont été mises en place depuis depuis le début des années 1990 dans quelques pays africains (Ghana, Nigeria, Tanzanie et à plus grande échelle en Afrique du Sud) et ont donné des résultats prometteurs malgré le capital disponible limité. En Tanzanie, Watumishi Housing Company (WHC-REIT) a été créée en 2014 et agréée par l’Autorité du marché des capitaux et des valeurs mobilières (CMSA) en 2015, devenant ainsi la première FPI à part entière établie en Tanzanie et en Afrique de l’Est. WHC-REIT vise à mobiliser le financement pour le développement du logement des ménages à revenu faible et intermédiaire, à la vente et à la location. Le prix cible d’une maison se situe entre 10 000 et 40 000 USD. La première phase de développement, lancée en décembre 2015 consiste en 1 500 unités réparties dans 11 régions. Le portefeuille immobilier de WHC-REIT s’élève actuellement à environ 40 millions d’USD, dont 100 % dans l’immobilier résidentiel.

Nos activités

L’objectif de MFW4A est de soutenir l’expansion du financement du logement en Afrique. Nous aiderons nos membres à identifier et à élaborer les interventions, investissements et stratégies de financement du logement qui contribuent au développement du secteur du logement abordable sur le continent. Notre approche consiste à compléter les initiatives existantes , tel que Centre pour le financement du logement abordable en Afrique, en reliant et en intégrant le financement du logement à l’écosystème plus large du secteur financier. Nos axes de travail sont les suivants : (i) identifier les défis émergents, les opportunités et les solutions par la recherche et la diffusion du savoir ; (ii) les partenariats et le plaidoyer en nous appuyant sur nos réseaux existants (Réseau africain des fonds de pension) ; (iii) faciliter les investissements, appuyer les interventions du marché en exploitant les forums de haut niveau ; et (iv) renforcer les capacités des acteurs du financement du logement.