Vue d’ensemble du secteur financier

Le secteur financier sierra-léonais est essentiellement dominé par les banques commerciales, dont les actifs cumulés atteignaient 7430 milliards LE (la monnaie locale : le leone) au 31 décembre 2017, soit 971,1 millions USD, représentant79,2% des actifs totaux du secteur financier domestique. Il s’avère de petite taille et peu développé et était constitué à fin 2017 de 14 banques commerciales, 17 banques dites communautaires,11 compagnies d’assurance, 23 institutions de microfinance ou IMF (dont 5 autorisées à collecter des dépôts), une bourse des valeurs, 2 opérateurs de mobile money, 62 bureaux de change et 59 associations fournissant des services financiers. 2 banques publiques détiennent environ 30% du total des actifs du secteur financier. Mais ces dernières sont confrontées à des problèmes de gouvernance menaçant de facto l’équilibre systémique du secteur financier domestique. La banque centrale, Bank of Sierra Leone (BSL), assure les missions de conduite de la politique monétaire, de régulation et de supervision du secteur financier sierra-léonais dans son ensemble, pendant que le National Social Security Insurance Trust (NASSIT) et la Sierra Leone Insurance Commission (SLICOM) supervisent respectivement les secteurs des retraites et de l’assurance.

En décembre 2016, une stratégie nationale de promotion de l’inclusion financière couvrant la période allant de 2017 à 2020 – National Strategy for Financial Inclusion (NSFI) – a été lancée par la BSL en partenariat avec le ministère des finances et celui du commerce et de l’industrie afin de renforcer l’inclusion financière dans le pays. En 2018, un rapport d’évaluation du FMI a mis en lumière la nécessité pour la BSL de renforcer sa gouvernance interne afin qu’elle puisse jouer efficacement son rôle en faveur de la stabilité du secteur financier national et du soutien à la croissance économique.

Secteur bancaire

Structure du marché bancaire - A fin 2017, le marché bancaire sierra-léonais était constitué de 14 banques commerciales possédant un réseau de 109 agences sur le territoire national, dont 4 banques à actionnariat local et 10 banques filiales de banques étrangères. Les 5 plus grandes banques détiennent 64% des actifs totaux du marché. Ces actifs sectoriels ont fortement progressé en monnaie locale, passant de 3620 milliards LE (835,1 millions USD) (21,9% du PIB) en 2012 à 7430 milliards LE (971,1 millions USD) (27,7% en 2017) en 2017. Par contre, la faible augmentation en dollar du volume total des actifs bancaires entre 2012 et 2017 s’explique essentiellement par la forte dépréciation de la monnaie locale par rapport au dollar au cours de la période d’observation[1].

Structure des crédits et dépôts – Les crédits à l’économie ont augmenté de 2,1% en monnaie locale entre 2016 et 2017, passant de 1500 milliards LE (273,1 millions USD) à 1530 milliards LE (278,6 millions USD[2]). Les secteurs du « Commerce et finance » (33,2%) et de la « Construction » (19%) concentrent la majorité des crédits à l’économie. Quant aux volumes de dépôts collectés, ils représentent une environ les trois quarts du passif des banques (72,2% en 2017).

Solidité financière du secteur bancaire – Bien qu’il y ait des variations importantes selon les banques, le secteur s’avère dans l’ensemble plutôt bien capitalisé, liquide et profitable. Le ratio d’adéquation des fonds propres dans le secteur s’élevait en moyenne à 43,3%, largement au dessus des 15% réglementaires. Le niveau des prêts non-performants a tendanciellement et significativement baissé entre 2016 et 2018, passant de 22,6% en décembre 2016 à 12,8% en juin 2018. Cette tendance baissière s’explique par les efforts de recouvrement et de radiation des prêts litigieux des bilans bancaires. En termes nominaux, la profitabilité du secteur bancaire a aussi augmenté de 77% en monnaie locale entre 2016 et 2017, passant de 217,1 milliards LE (39,5 millions USD) à 384,9 milliards LE (50,3 millions USD). En termes relatifs, la rentabilité rapportée aux actifs (ROA) et celle rapportée aux fonds propres (ROE) ont respectivement augmenté de 2,9% en 2016 à 5,3% en 2017, et de 22,3% à 25,6%.

Inclusion financière

La Sierra Leone enregistre un taux d’inclusion financière parmi les plus faibles de la région ouest-africaine et du continent. Selon les données du Global Findex 2017, seulement 19,8% de la population adulte a accès à des services financiers formels ; 11% de ces adultes détenant un compte de mobile money et 5,2% ayant accès au crédit auprès d’une institution financière. A titre comparatif, l’Afrique subsaharienne a en moyenne des performances meilleures, avec 42,6% de la population adulte détenant un compte dans une institution financière, 20,9% pour les services de mobile money et 8,4% des adultes pour l’accès au crédit auprès d’une institution financière.

Le nombre des Guichets automatiques bancaires (GAB) et autres terminaux électroniques de paiement (POS) a légèrement augmenté passant de 70 en 2013 à 73 en 2017. Le volume et la valeur des transactions sur les GAB et POS ont également tendanciellement augmenté sur la même période d’observation, même si la répartition géographique s’avérait inégale : la région ouest du pays comptant pour plus de 70% des GAB et autres terminaux électroniques de paiements (POS) dans le pays.

Au plan national, une stratégie d’inclusion financière (NSFI)  a été conçue pour accélérer l’inclusion financière de près de 90% de la population économiquement active, qui sont actuellement exclus du système financier formel. 6 domaines d’interventions prioritaires ont donc été définis par la BSL et les pouvoirs publics pour la promotion d’un système financier inclusif. Il s’agit a) d’une politique publique cohérente combinée à une réglementation adaptée ; b) des produits et services financiers centrés sur le client ; c) des services financiers numériques ; d) l’accès au financement pour les très petites, les petites et les moyennes entreprises ; e) l’éducation financière et la protection des consommateurs ; et f) l’analyse des données financières disponibles.

A l’échelle internationale, la BSL a rejoint en 2009 l’Alliance pour l’inclusion financière (AFI) et le gouvernement sierra-léonais est aussi membre du Partenariat Better Than Cash Alliance, mis en place par les Nations Unies, et dont l’objectif principal est d’assurer une utilisation accrue des services de paiements numériques afin de réduire la pauvreté et de renforcer l’inclusion financière dans le monde.

Microfinance & Financement des PME

Le secteur de la microfinance en Sierra Leone est conjointement animé par les banques communautaires (Community Banks), les institutions de microfinance (IMF) et les associations fournissant des services financiers (FSA). Au sein de la niche des IMF, certaines d’entre elles offrent des services exclusifs de microcrédit et ne sont pas autorisées à collecter les dépôts de la clientèle. Au 31 décembre 2017, on dénombrait 59 associations fournissant des services financiers, 17 banques communautaires et 23 IMF dont 5 d’entre elles offraient simultanément des services de crédit et de gestion des dépôts de la clientèle. Les ressources cumulées des banques communautaires et des IMF s’élevaient à 192,4 milliards LE (25,1 millions USD) à fin 2017; tandis que leur portefeuille global de prêts a atteint 190,8 milliards LE (24,9 millions USD) à la même date. Les IMF ayant l’autorisation de collecter des dépôts ont vu leur volume de crédit augmenter de 47% entre 2016 et 2017. Elles ont également affiché le niveau de portefeuille à risque (PAR) le plus faible en 2017: 14,8%; contre 17,6% pour les banques communautaires et 33% pour les IMF accordant exclusivement des crédits.

Par ailleurs, la banque centrale a mis en place un département interne en charge de la gestion de la base de données sur les historiques et rapports de crédit dans le système financier domestique, dont les institutions financières se servent pour évaluer la solvabilité des emprunteurs potentiels. Il s’agit du Credit Reference Bureau (CRB). Dans le cadre du CRB, la BSL a déclaré avoir reçu en moyenne 100 requêtes quotidiennes et avoir produit 44 302 rapports de crédit au 31 décembre 2017.

Mobile money et finance digitale

Au 31 décembre 2017, la Sierra Leone comptait deux (2) opérateurs agréés de mobile money que sont : Orange Money et Afrimoney. A la même date, 4 557 agents indépendants fournissaient des services de mobile money à travers le pays et 326 797 personnes détenaient un compte de mobile money, soit 4,4% de la population sierra-léonaise. En guise de comparaison, le taux de pénétration du mobile money en Afrique de l’Ouest en 2018 s’élevait à 36%, représentant plus 138 millions de comptes enregistrés sur une population totale de 377 millions d’habitants. La Sierra Leone connait donc un certain retard en matière de pénétration du mobile money, ne serait-ce que dans son contexte sous-régional. La valeur des transactions de mobile money en Sierra Leone a atteint 309 milliards LE (40,4 millions USD) à fin 2017 pour 1,9 millions de transactions.

Dans le cadre de la stratégie nationale d’inclusion financière 2017-2020, le développement des services financiers numériques constitue l’un des 4 domaines prioritaires d’intervention pour les pouvoirs publics, dans la mesure où de tels services génèrent des flux importants de données sur la clientèle que les institutions financières peuvent exploiter pour mieux s’adapter aux besoins financiers des populations. En 2018, la BSL et le Fonds d’équipement des Nations Unies (FENU) ont partagé les résultats d’une enquête conjointe indiquant que 10 opérateurs se partagent le marché en pleine croissance de la finance digitale en Sierra Leone, dont les 2 opérateurs de mobile money et 8 banques commerciales.

Secteur de l’assurance

A fin 2017, le secteur était animé par 11 compagnies d’assurance dont les actifs ont significativement augmenté au cours des dernières années. Entre 2010 et 2014, les actifs ont augmenté de près de 200% pour atteindre 111,6 milliards LE, soit environ 25 millions USD. Un nouveau cadre réglementaire a été mis en place en 2016 afin de renforcer le taux de pénétration du secteur, les indicateurs de solidité financière et la gouvernance du secteur. L’instance de régulation du secteur est la Sierra Leone Insurance Commission (SLICOM).

Marché de capitaux

La bourse locale, Sierra Leone Stock exchange (SLSE), enregistrait seulement 3 compagnies cotées au 31 décembre 2017, avec une capitalisation plutôt faible estimée à 30 millions USD. Le marché obligataire pour les entreprises était inexistant à cette date sur la SLSE, toutefois les émissions obligataires gouvernementales en monnaie locale ont augmenté entre 2016 et 2017; passant de 2838,3 milliards LE (517 millions USD) à 3830 milliards LE (697,5 millions USD[3]). La plus grosse part de ce portefeuille étant détenue par les banques commerciales, à hauteur de 2785,3 milliards LE (507,2 millions USD) en 2017; soit 72,7% du portefeuille obligataire du gouvernement. La valeur du portefeuille d’obligations gouvernementales détenues par la BSL entre 2016 et 2017 s’est également accrue de plus de 172% en raison du rachat partiel des bons de trésor détenus par les banques commerciales afin d’accroître la liquidité du système bancaire. La part de la BSL a effectivement augmenté de 420,9 milliards LE (76,7 millions USD) sur la période d’observation, passant de 244,5 milliards LE (44,5 millions USD) à 665, 45 milliards LE (121,2 millions USD).

Système de prévoyance sociale

Le système de retraite de la Sierra Leone est géré par le National Social Security Insurance Trust (NASSIT), et couvre aussi bien les fonctionnaires que les employés du secteur privé. Des négociations ont été entamées récemment entre le NASSIT  et des associations d’acteurs économiques informels afin de les inclure dans le système national de retraite. L’âge légal de la retraite est fixé à 60 ans, et le versement des indemnités est conditionné par une durée minimale de cotisation de 180 mois. Les contributions des cotisants ont augmenté à 347,7 milliards LE (45,4 millions USD) en 2017, alors que les indemnités de retraite versées par le NASSIT au cours de la même année ont atteint 80,3 milliards LE (10,5 millions USD). Selon le rapport 2017 de stabilité financière de la BSL, le portefeuille d’investissement du NASSIT se présente comme suit : investissement immobilier (31,5% du portefeuille global), emprunts d’entreprises (19,8%), prises de participation dans des firmes (14,4%), obligations gouvernementales (12%), dépôts à terme (11,3%), dépôts à vue (8,2%) et investissement foncier (2,8%).