Vue d’ensemble du secteur financier

L'Afrique du Sud possède un secteur financier profond et sophistiqué. En 2017, le secteur financier de l’Afrique du sud comprenait 34 banques dont 15 succursales de banques étrangères. Le secteur comptait 5 158 fonds de pensions, 176 compagnies dont 79 pour l’assurance vie et 95 pour l’assurance non vie, 5 591 fournisseurs de crédits dont 37 608 agences. Les infrastructures des marchés financiers comprennent des systèmes de paiement d'importance systémique, des dépositaires centraux de titres, des systèmes de règlement de titres, et des bourses. En 2017, les actifs des banques ont représenté 108,1% du PIB. Le crédit accordé par les banques s’est quant à lui établi à 79,6% du PIB, nettement au-dessus de la moyenne sub-saharienne (21,3%). Les actifs des fonds de pension et ceux du secteur des assurances ont respectivement représenté 89,3 et 64,3% du PIB.

Une nouvelle loi sur la réglementation du secteur financier (loi n⁰ 9 de 2017) a été promulguée le 21 août 2017. Elle engage plusieurs réformes majeures dans le secteur financier dont, entre autres : (i) le mandat donné à la banque centrale sud-africaine pour le maintien et l’amélioration de la stabilité financière, (ii) la mise en place, au sein de la banque centrale, d’une Autorité de contrôle prudentiel responsable de la réglementation des banques, compagnies d’assurance, institutions financières coopératives, conglomérats financiers et certaines infrastructures de marché, et (iii) l’établissement d’une Autorité de conduite du marché financier, qui remplace le Conseil des services financiers, organe ayant initialement en charge la supervision du secteur des services financiers non bancaires. La mise en œuvre effective de cette loi, depuis le 1^er avril 2018, fait suite aux effets des crises financière et économique mondiales de 2007/08 qui ont conduit le Trésor national sud-africain à adopter le modèle jumelé (Twin Peaks), un système de régulation financière fondé sur l’existence de ces deux autorités distinctes de régulation (Autorité de contrôle prudentiel et Autorité de conduite du marché financier). Les autorités sud-africaines s’attèlent également au renforcement de la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (LAB/FT). L’amendement de la loi n^o 38 de 2001 portant sur le Centre de renseignement financier a été signé en avril 2017. Il introduit un changement fondamental par l’adoption d’une approche basée sur les risques, au-delà de l’approche normative basée sur les règles en matière de LAB /FT. Des sanctions administratives ont été imposées à plusieurs banques en raison de faiblesses dans leurs systèmes de contrôle et de conformité.

Secteur bancaire

Structure du marché bancaire - En 2017, le secteur bancaire sud-africain était dominé par 5 grandes banques détenant 90,5% du total des actifs du secteur. Les succursales de banques étrangères détenaient 5,9% des actifs bancaires. Le secteur comprend en outre 3 banques coopératives et 3 banques mutuelles. Les actifs du secteur bancaire ont atteint 5517 milliards de rand sud-africain (ZAR) en 2018, soit 362,6 milliards USD. Les actifs bancaires ont évolué de façon erratique. Ils ont connu une importante baisse en 2016 (0,9% contre 15,6% en 2015), en liaison avec une baisse du taux de croissance des prêts et avances bruts. Les dépôts bancaires sont quant à eux restés supérieurs à 85% du PIB entre 2010 et 2018.

Structure des crédits et dépôts du secteur bancaire - Le crédit au secteur privé s’est établi à 4 115 milliards ZAR (270,1 milliards USD) en 2018, soit 82,3% du PIB. Le ralentissement économique a occasionné une restriction du crédit bancaire qui a connu une baisse de 2,9 et 2,4% respectivement en 2016 et 2017. Les prêts immobiliers ont représenté 24% du crédit au secteur privé. Les dépôts bancaires ont atteint 4449 milliards ZAR (292,1 milliards USD) en 2018, soit 88,9% du PIB. Les dépôts à terme et à préavis dominent les dépôts bancaires, leur part dans le total des dépôts s’étant établie en moyenne à 29% (entre 2012 et 2018), devant les comptes courants (20%) et les dépôts à vue (18%). Les entreprises détiennent la majorité des dépôts avec une part représentant en moyenne 42,7% du total des dépôts entre 2013 et 2017.

Taux d’intérêt créditeurs et débiteurs - Les taux d’intérêt créditeurs et débiteurs ont suivi une trajectoire presque similaire, à l’image du taux directeur (moyen), occasionnant un spread d’intérêt quasi-constant, 3,3% entre 2010 et 2014, avant de baisser sensiblement à 3,1% en 2015 et 2016. Pour atténuer les pressions inflationnistes, la Banque centrale a progressivement augmenté son taux directeur de 5,0% en 2013 à 7% en 2016. Le taux directeur a été ensuite ramené à 6,75% en juillet 2017, puis à 6,5% en mars 2018 à la suite de la baisse des prix des denrées alimentaires, de la faiblesse de la demande intérieure, et de la chute des cours internationaux du pétrole.

Solidité financière du secteur bancaire - Le secteur bancaire est bien capitalisé et affiche des niveaux conformes aux cadres réglementaires de Bâle, tant pour le ratio d’adéquation du capital Tier 1 que pour celui du capital total. La hausse du ratio d’adéquation du capital depuis 2015 est imputable à l’accroissement des bénéfices et fonds propres des banques. Les exigences de liquidité sont respectées dans l’ensemble. Le ratio de couverture de liquidité est resté supérieur au minimum requis de 80%, suite à l’accumulation d’actifs liquides de haute qualité. La qualité des actifs s’est progressivement améliorée entre 2012 et 2017, le ratio des crédits non performants ayant continuellement baissé, passant de 4% en 2012 à 2,8% en 2017. La rentabilité du secteur est restée positive sur la même période. Le rendement des fonds propres (ROE) a légèrement baissé, passant de 17,64% en 2016 à 15,98% en 2018. Cette baisse est en partie due aux effets combinés de la contraction des revenus d'intérêts et l’augmentation des charges d'exploitation. Le rendement des actifs (ROA) par contre se maintient autour de 1,3% depuis 2016.

Inclusion financière

L’Afrique du sud présente un niveau d’inclusion financière nettement supérieur à la moyenne en Afrique sub-saharienne. 69,2% de la population adulte (15 ans et plus) dispose d’un compte (dont 70% pour les femmes), bien au-dessus de la moyenne sub-saharienne qui se situe à 42,6%. Cependant, malgré les progrès réalisés, notamment dans le secteur du mobile money et de l’internet, la part des adultes possédant un compte a baissé de 1,5% entre 2014 et 2017, selon le dernier rapport Findex de la Banque Mondiale. Cette tendance baissière affecte également les volumes d’emprunt et d’épargne auprès d’une institution financière qui ont reculé respectivement de 28,5 et 32,4% sur la même période. L’accès aux institutions financières par les ménages à bas niveau de revenu se limite, pour la majorité d’entre eux, aux retraits d’argent issus des comptes bancaires créés dans le cadre des allocations sociales. Ces programmes sociaux concernent environ 17 millions de bénéficiaires, soit plus du tiers de la population sud-africaine. La baisse de l’inclusion au niveau des institutions financières est en partie imputable au niveau élevé du chômage (27,7% au premier trimestre de 2017 selon le FMI) et des coûts importants à l’ouverture des comptes. En outre, les banques portent peu d’intérêt aux PME et ménages à faible revenu, en raison des risques élevés caractérisant ces derniers. Au nombre des solutions préconisées figurent, entre autres : (i) l’exploitation de l'information de crédit en facilitant la création de bureaux de crédit notamment pour les PME ; (ii) la fourniture de services financiers supplémentaires aux segments les plus pauvres de la population, en tirant profit des comptes bancaires mis en place dans le cadre des subventions sociales ; (iii) le renforcement de la concurrence dans le système bancaire à travers la promotion de nouveaux acteurs, particulièrement ceux aidant à l’amélioration de l’inclusion financière. Les exigences de fonds propres élevées (50 millions ZAR soit 3,3 millions USD) pour l'ouverture des institutions de dépôt ont limité le développement de ces dernières, particulièrement en milieu rural. De même, la concentration actuelle du secteur bancaire (5 banques représentant 90% des actifs) pourrait négativement affecter la dynamique concurrentielle de ces institutions de dépôt, l’innovation et la réduction des coûts de services financiers. La promotion de la microfinance, un segment encore sous-développé pourrait également offrir nombre d’opportunités en ce sens ; (iv) l’élaboration d’un cadre réglementaire distinct pour les banques desservant les PME, à travers la mise en place d’un système bancaire à plusieurs niveaux de réglementation qui soumettrait les banques de taille moyenne à des exigences réglementaires relativement moins strictes.

Le secteur de la microfinance - La microfinance en Afrique du Sud est en pleine croissance. Plusieurs produits sont offerts notamment les services de micro-dépôt et les microcrédits basés sur les salaires. Les prêts aux microentreprises sont relativement récents. Le secteur comprend une variété d’acteurs incluant les banques commerciales, les banques coopératives, les micro-prêteurs et coopératives financières. L’autorité de régulation du secteur est le Régulateur National de Crédit. Au 31 mars 2018, le secteur comptait 6 191 établissements de crédit (5 591 en 2017) répartis dans 36 124 agences, 23 bureaux de crédit agréés, 3 agents de distribution de paiements, 4 agents de règlement extrajudiciaire des litiges et 1 325 conseillers en dette. Les bureaux de crédit créent des profils de crédit à la consommation en fonction des informations de crédit reçues des fournisseurs de crédit, des tribunaux et des fournisseurs de services publics, réduisant ainsi l’asymétrie d’information dans le secteur. Au 31 mars 2018, le secteur comptait 24 millions de membres actifs ayant contracté des crédits à la consommation.

Finance numérique - En dépit d’une forte pénétration du téléphone mobile, le marché du mobile money en Afrique du sud en est encore à ses débuts. Selon la Banque mondiale, seulement 19% de la population âgée de 15 ans et plus possède un compte d'argent mobile, un niveau en-dessous de la moyenne sub-saharienne (20,9%). Les services offerts via l'argent mobile et les envois de fonds sont limités, les opérateurs de réseaux mobiles n’étant autorisés à émettre de la monnaie électronique et à accepter les dépôts que dans le cadre d’un partenariat approuvé avec une institution bancaire (circulaire n⁰ 01/2009 de la banque centrale). Cette obligation réduit la rentabilité des services offerts par les agents non-bancaires.

Financement des PME - Les autorités sud-africaines ont décidé de faire des PME un moyen de résorption de la pauvreté et du chômage. Le plan de développement national prévoit que les PME et PMI contribueront à une augmentation du PIB de 60 à 80% et généreront 90% des 11 millions de nouveaux emplois prévus à l’horizon 2030. En Afrique du Sud, les PME représentent environ 91% des entités commerciales formelles, contribuent à environ 57% du PIB et fournissent près de 60% des emplois. Le financement des PME demeure une épineuse question. Parmi les obstacles au financement des PME figurent, entre autres, une perception plus grande du risque de la part des institutions financières en raison du taux d’échec élevé dans le secteur, l’insuffisance de garanties offertes par les PME, et les faibles compétences en matière de gestion financière. Selon le rapport Finfind (2018), les demandes de financement annuelles estimées des PME-PMI se situent entre 86 et 346 milliards ZAR (entre 5,7 et 22,8 milliards USD), le plus gros besoin de financement serait celui exprimé par les microentreprises avec un montant médian de 300 000 ZAR, soit 19 752 USD. Le capital de démarrage, l’achat de matériel, la croissance des entreprises et le fonds de roulement sont les demandes de financement les plus importantes pour les PME, et représenterait ensemble 62,4% du total des demandes de financement.

Les assurances

Le secteur des assurances comprenait, en mars 2018, 71 compagnies d’assurance vie et 89 compagnies d’assurance non vie. Les activités de réassurance vie et non-vie comptaient chacune 3 compagnies. Les actifs du secteur des assurances ont atteint 3067 milliards (199,7 milliards USD) en 2017. La branche d’assurance vie détient plus de 90% de ces actifs et représente en moyenne (47% des primes produites. Le taux de pénétration de l’assurance a atteint 12,6% en 2017. La densité assurantielle s’est établie à 10 657,48 ZAR (693,9 USD) par habitant en 2017. La loi n°18 de 2017 sur les assurances a été promulguée le 18 janvier 2018. Elle apporte des réponses aux exigences prudentielles du secteur. Les dispositions prudentielles à court et à long terme ont été abrogées, au profit de la conduite du marché, sous la surveillance de l’Autorité de conduite du secteur financier. Un cadre de micro-assurance a également été introduit. Entre 2012 et 2017, le secteur de l’assurance vie a, dans son ensemble, maintenu un bon niveau d’adéquation de fonds propres. Le ratio de couverture des exigences de fonds propres a affiché un niveau médian supérieur au minimum requis. Le total des actifs est resté supérieur à celui des passifs, tant pour l’assurance vie que non-vie. Les bénéfices de souscription de l’assurance non-vie ont, quant à eux, évolué de façon erratique.

Marché des capitaux

Le marché des capitaux comprend cinq (5) bourses sous licence dont la plus importante, la bourse de Johannesburg (Johannesburg Stock Exchange, JSE), détient la plus grande part du marché boursier sud-africain. Elle est en outre la 1ère bourse africaine en termes de capitalisation boursière. Les quatre autres bourses sont relativement récentes, deux d’entre elles ayant obtenu leur licence le 31 août 2016 (4 Africa Exchange et ZAR X), et les deux autres en avril (A2X) et septembre 2017 (Equities Express Securities Exchange, EESE). La bourse de Johannesburg demeure financièrement performante. Les actifs ont atteint 41,9 milliards ZAR (2,7 milliards USD) en 2018. La capitalisation boursière a atteint 328,08% du PIB en 2017. Les introductions en bourse (IPO) entre 2010 et 2017 ont permis de mobiliser l’équivalent de 7326 millions USD. Le classement annuel relatif à l’indice de développement du marché obligataire africain et publié par l’Initiative des Marchés Financiers Africains octroie en 2017 la 1ère place à l’Afrique du sud (1ère place en 2015 et 2016).

La sécurité sociale

En Afrique du Sud, la supervision générale de la protection sociale est assurée par le Département du travail. L’organisation administrative varie en fonction des programmes concernés. Le secteur comptait 16 945 651 adhésions en 2017 dont 64,75% détenues par les fonds administrés par le privé. Le pourcentage de bénéficiaires de subventions sociales est passé de 12,7% en 2003 à 29,9% en 2016 selon l’enquête générale auprès des ménages de 2016. Les demandes d'aide sociale et de subvention pour enfant ont augmenté en raison du niveau élevé du chômage. Le nombre total de subventions sociales est passé de 14 057 365 en 2010 à 17 509 995 en 2018. Les dépenses au titre des subventions sociales ont atteint 150,1 milliards ZAR (9,8 milliards USD) en 2018. Elles sont majoritairement allouées à la vieillesse, l’enfance et l’invalidité. Le secteur de la sécurité sociale comprend une diversité de fonds dont le nombre s’est établi à 5 158 en 2017. Le total des actifs des fonds de retraite s’est établi à 4262 milliards ZAR (280,7 milliards USD) en 2017, dont 45,56% pour les fonds administrés par le secteur privé et 40,01% pour la caisse de retraite des employés du gouvernement. Les actifs investis ont totalisé 2420 milliards ZAR (159,4 milliards USD), majoritairement en polices d’assurance (41,97%), en actifs étrangers (18%) et en actions (15,47%). Les différents régimes peuvent investir jusqu’à 15% de leurs actifs à l’étranger. De nombreuses personnes n'ont toujours pas accès à des régimes de retraite abordables, en raison en partie, du taux de chômage élevé et à l’importante de la population travaillant dans le secteur informel.

Liste des banques commerciales en Afrique du Sud