Les Caisses de dépôts en Afrique
Aliou Sall, Directeur Général de la Caisse de dépôts et de consignation du Sénégal,
the questions of
Arnaud Floris (chargé du secteur financier africain
_ MFW4A) on the "caisse des dépôts" Quelle est la raison d’être d’une Caisse de Dépôts ?
Une caisse de dépôts est une Institution publique ayant pour mission de recevoir, conserver et gérer des ressources privées et les transformer pour financer des priorités d’intérêt général. C’est un tiers de confiance. Les Caisses de dépôts conservent et gèrent les ressources privées qui lui sont confiées. Le facteur stratégique est la sécurisation des fonds. Les ressources privées viennent de l’épargne règlementée, des dépôts des notaires ou des professions juridiques, les consignations administratives et de cautionnements, les fonds des caisses nationales d’épargne ou de caisses de sécurité sociale, les fonds de retraite et les régimes de retraite des fonds d’assurance et de garantie, par différents réseaux distributeurs et collecteurs comme la Poste, les banques affiliés, les caisses d’épargne, des guichets dédiés ou des plateformes dédiées. Le rôle central concentrateur, public et indépendant permet de travailler en complémentarité avec le système financier. Ces institutions financières ont des statuts qui leur permettent d’avoir un caractère spécial, une importante souplesse gestionnaire pour pouvoir accéder aux marchés financiers nationaux et internationaux tout en ayant une obligation de sécuriser, c’est à dire d’avoir une gestion prudente, un niveau de fonds propres important et bien supérieur à la moyenne des institutions financières. Le modèle, qui est bien anticyclique, est la combinaison d’un Policy mix basé sur la mobilisation de l’épargne domestique, sur les investissements du futur, sur une bonne gouvernance et des critères d’excellence, pour créer et maintenir la confiance et enfin sur le sens de l’intérêt général, et le professionnalisme des équipes, qui œuvrent pour le développement économique. Quelle est la différence entre une Caisse, un fonds souverain ou une banque ? Les Caisses de dépôts ont une forte similitude avec les banques publiques ou privées mais ont une obligation d’investir ou de financer des projets d’intérêt public général en ligne avec le mandat conféré par les gouvernements et/ou les parlements. Les CdD ont un modèle différent de celui des banques internationales de développement, qui ne disposent pas de dépôts réglementés mais généralement émettent des obligations à long terme en ligne avec la durée des actifs. En effet les banques de développement ont des ressources qui sont principalement constituées d’emprunts à long terme, émis sur les marchés internationaux, elles bénéficient d’une notation financière élevée et d’une garantie publique accordée par l’État en contrepartie de leurs missions d’intérêt général, elles peuvent se financer à bas coût et prêter ensuite à des conditions avantageuses. Différents aussi des fonds souverains car les CdD gèrent des fonds privés alors que les Fonds souverains gèrent des fonds publics. Les Caisses des dépôts disposent de fonds propres importants, résultant d’une mise en réserve patiente des résultats accumulés au fil des années et leur permet d’absorber les fluctuations à court terme des marches financières (s’appuyant sur les réserves lors des mauvaises années et les alimentant lors bonnes années), comme les fonds souverains, et à la différence de nombre d’investisseurs privés. La transformation des fonds gérés pour financer et ainsi soutenir la croissance et le développement des pays donne aux Caisse de dépôts une identité d’investisseur de long terme, donc de partenaire local privilégié des IFI internationales et des bailleurs de fonds internationaux. Dans quelle mesure une Caisse peut-elle financer le développement des infrastructures ? Les infrastructures sont l’objet normalement de promotions, de financement et réalisation de la part du secteur public. Augmenter le rôle du secteur privé dans le financement, la réalisation et surtout la gestion des infrastructures peut aider à améliorer la qualité des services et des prestations et conséquemment produire des bénéfices aux individus et aux communautés et améliorer la cohésion sociale. Le rôle des caisses de Dépôts africaines dans la promotion et le co-financement des infrastructures est lié en premier lieu à la promotion et l’assistance aux autorités centrale et locales dans l’idéation, le montage et la gestion du cycle du projet, en intervenant dans l’ingénierie financière et définition du meilleur équilibre entre le secteur public et le secteur privé. Les Caisses jouent déjà ce rôle dans plusieurs pays et sont devenues le bras financier de l’administration dans ces processus. Pour certains projets particulier les caisses peuvent aussi cofinancer les projets soit en fonds de capital-risque, soit en préteur de long terme à l’administration et enfin en utilisant des instruments de garantie pour supporter l’effort financiers des bailleurs de fonds internationaux ou des banques de développement. À titre d’exemple pour notre continent africain je citerai surtout la CDG du Maroc qui a assisté l’administration centrale dans la promotion de Tanger Med, en participant dès la phase initiale. Ensuite la CDG a investi avec une vision de long terme, restant souvent seule pendant le passage de la crise internationale et en garantissant la continuité de l’effort de l’administration en ligne avec l’intérêt général du pays. Pouvez-vous nous expliquer quels sont les objectifs du Forum des Caisses de Dépôt ? Quels seront les objectifs de l’édition de Dakar ? Le « Forum des Caisses de Dépôt » est une plateforme d'échanges et de dialogue entre les Caisses de dépôt du monde, qui existent en Europe (France et Italie) et en Afrique
(au Maroc, en Tunisie, au Gabon, en Mauritanie, au Sénégal et au Niger). Deux autres sont en cours d’installation, au Burkina Faso et en Côte d’Ivoire en particulier. Des projets existent depuis quelques années au Cameroun, au Tchad, au Togo, au Bénin et au Congo (dans ces deux pays existent des caisses d’amortissement) et en Guinée Équatoriale. Les Forum se sont déroulés en janvier 2011 à Marrakech, puis Paris, Tunis, ensuite Rome et l’année prochaine nous nous retrouverons à Dakar sous la présidence de la CDC du Sénégal. Ensemble nous somment en train de créer un réseau de connaissances, d’entraide et d’échanges d’expériences qui pourrai se transformer en un réseau interconnecté d’instruments d’épargne et d’investissements en commun. Le 18 septembre 2019 se déroulera à Dakar le cinquième Forum des Caisse de Dépôts, organisé par la CDC du Sénégal, pour présenter à tous les états d’Afrique le « modèle Caisse des Dépôts ». À Dakar les membres du Forum ont invité les autorités financières et les institutions financières publiques et privées des pays africains pour discuter ensemble d’inclusion financière, de modèles prudentiels, de mobilisation de ressources longues, du financement des infrastructures sociale et de mobilisation de l’épargne des africains, dans le continent et hors du continent, et de sa transformation en investissements durables et de longs termes, publics et privés.
the questions of
Arnaud Floris (chargé du secteur financier africain
_ MFW4A) on the "caisse des dépôts" Quelle est la raison d’être d’une Caisse de Dépôts ?
Une caisse de dépôts est une Institution publique ayant pour mission de recevoir, conserver et gérer des ressources privées et les transformer pour financer des priorités d’intérêt général. C’est un tiers de confiance. Les Caisses de dépôts conservent et gèrent les ressources privées qui lui sont confiées. Le facteur stratégique est la sécurisation des fonds. Les ressources privées viennent de l’épargne règlementée, des dépôts des notaires ou des professions juridiques, les consignations administratives et de cautionnements, les fonds des caisses nationales d’épargne ou de caisses de sécurité sociale, les fonds de retraite et les régimes de retraite des fonds d’assurance et de garantie, par différents réseaux distributeurs et collecteurs comme la Poste, les banques affiliés, les caisses d’épargne, des guichets dédiés ou des plateformes dédiées. Le rôle central concentrateur, public et indépendant permet de travailler en complémentarité avec le système financier. Ces institutions financières ont des statuts qui leur permettent d’avoir un caractère spécial, une importante souplesse gestionnaire pour pouvoir accéder aux marchés financiers nationaux et internationaux tout en ayant une obligation de sécuriser, c’est à dire d’avoir une gestion prudente, un niveau de fonds propres important et bien supérieur à la moyenne des institutions financières. Le modèle, qui est bien anticyclique, est la combinaison d’un Policy mix basé sur la mobilisation de l’épargne domestique, sur les investissements du futur, sur une bonne gouvernance et des critères d’excellence, pour créer et maintenir la confiance et enfin sur le sens de l’intérêt général, et le professionnalisme des équipes, qui œuvrent pour le développement économique. Quelle est la différence entre une Caisse, un fonds souverain ou une banque ? Les Caisses de dépôts ont une forte similitude avec les banques publiques ou privées mais ont une obligation d’investir ou de financer des projets d’intérêt public général en ligne avec le mandat conféré par les gouvernements et/ou les parlements. Les CdD ont un modèle différent de celui des banques internationales de développement, qui ne disposent pas de dépôts réglementés mais généralement émettent des obligations à long terme en ligne avec la durée des actifs. En effet les banques de développement ont des ressources qui sont principalement constituées d’emprunts à long terme, émis sur les marchés internationaux, elles bénéficient d’une notation financière élevée et d’une garantie publique accordée par l’État en contrepartie de leurs missions d’intérêt général, elles peuvent se financer à bas coût et prêter ensuite à des conditions avantageuses. Différents aussi des fonds souverains car les CdD gèrent des fonds privés alors que les Fonds souverains gèrent des fonds publics. Les Caisses des dépôts disposent de fonds propres importants, résultant d’une mise en réserve patiente des résultats accumulés au fil des années et leur permet d’absorber les fluctuations à court terme des marches financières (s’appuyant sur les réserves lors des mauvaises années et les alimentant lors bonnes années), comme les fonds souverains, et à la différence de nombre d’investisseurs privés. La transformation des fonds gérés pour financer et ainsi soutenir la croissance et le développement des pays donne aux Caisse de dépôts une identité d’investisseur de long terme, donc de partenaire local privilégié des IFI internationales et des bailleurs de fonds internationaux. Dans quelle mesure une Caisse peut-elle financer le développement des infrastructures ? Les infrastructures sont l’objet normalement de promotions, de financement et réalisation de la part du secteur public. Augmenter le rôle du secteur privé dans le financement, la réalisation et surtout la gestion des infrastructures peut aider à améliorer la qualité des services et des prestations et conséquemment produire des bénéfices aux individus et aux communautés et améliorer la cohésion sociale. Le rôle des caisses de Dépôts africaines dans la promotion et le co-financement des infrastructures est lié en premier lieu à la promotion et l’assistance aux autorités centrale et locales dans l’idéation, le montage et la gestion du cycle du projet, en intervenant dans l’ingénierie financière et définition du meilleur équilibre entre le secteur public et le secteur privé. Les Caisses jouent déjà ce rôle dans plusieurs pays et sont devenues le bras financier de l’administration dans ces processus. Pour certains projets particulier les caisses peuvent aussi cofinancer les projets soit en fonds de capital-risque, soit en préteur de long terme à l’administration et enfin en utilisant des instruments de garantie pour supporter l’effort financiers des bailleurs de fonds internationaux ou des banques de développement. À titre d’exemple pour notre continent africain je citerai surtout la CDG du Maroc qui a assisté l’administration centrale dans la promotion de Tanger Med, en participant dès la phase initiale. Ensuite la CDG a investi avec une vision de long terme, restant souvent seule pendant le passage de la crise internationale et en garantissant la continuité de l’effort de l’administration en ligne avec l’intérêt général du pays. Pouvez-vous nous expliquer quels sont les objectifs du Forum des Caisses de Dépôt ? Quels seront les objectifs de l’édition de Dakar ? Le « Forum des Caisses de Dépôt » est une plateforme d'échanges et de dialogue entre les Caisses de dépôt du monde, qui existent en Europe (France et Italie) et en Afrique
(au Maroc, en Tunisie, au Gabon, en Mauritanie, au Sénégal et au Niger). Deux autres sont en cours d’installation, au Burkina Faso et en Côte d’Ivoire en particulier. Des projets existent depuis quelques années au Cameroun, au Tchad, au Togo, au Bénin et au Congo (dans ces deux pays existent des caisses d’amortissement) et en Guinée Équatoriale. Les Forum se sont déroulés en janvier 2011 à Marrakech, puis Paris, Tunis, ensuite Rome et l’année prochaine nous nous retrouverons à Dakar sous la présidence de la CDC du Sénégal. Ensemble nous somment en train de créer un réseau de connaissances, d’entraide et d’échanges d’expériences qui pourrai se transformer en un réseau interconnecté d’instruments d’épargne et d’investissements en commun. Le 18 septembre 2019 se déroulera à Dakar le cinquième Forum des Caisse de Dépôts, organisé par la CDC du Sénégal, pour présenter à tous les états d’Afrique le « modèle Caisse des Dépôts ». À Dakar les membres du Forum ont invité les autorités financières et les institutions financières publiques et privées des pays africains pour discuter ensemble d’inclusion financière, de modèles prudentiels, de mobilisation de ressources longues, du financement des infrastructures sociale et de mobilisation de l’épargne des africains, dans le continent et hors du continent, et de sa transformation en investissements durables et de longs termes, publics et privés.