L’Association Tunisienne des Investisseurs en Capital (ATIC)

29 avr 2014
1. Pourriez-vous présenter l'ATIC en quelques mots? L'Association Tunisienne des Investisseurs en Capital (ATIC) est une organisation privée et à but non-lucratif créée en 2004 dans le but de fédérer et de représenter auprès des pouvoirs publics l'ensemble des acteurs du capital investissement en Tunisie. A ce jour, l'ATIC regroupe en son sein 45 membres actifs [SICAR (Société d'Investissement à Capital Risque) et Sociétés de gestion du FCPR (Fonds Commun à Placement à Risque)] et 6 membres associés dont l'activité tourne autour du capital investissement (Banques, Cabinets d'études, avocats, experts comptables,...). L'ATIC est la seule association professionnelle spécialisée dans le métier du capital investissement en Tunisie. Les principales missions qui lui sont dévolues consistent à:
  • Représenter la profession du capital investissement auprès des pouvoirs publics et des organismes nationaux;
  • Promouvoir et développer le métier du Capital Investissement en Tunisie;
  • Etre une force de proposition sur l'ensemble des textes réglementaires régissant l'activité du capital investissement et sa profession;
  • Collecter des données utiles sur la profession et produire des statistiques de référence sur l'activité;
  • Organiser des cycles de formations pour les professionnels du capital investissement à travers son centre de formation des investisseurs en capital " CFIC ";
  • Veiller au respect par ses membres des règles de déontologie;
  • Œuvrer pour le développement du secteur et de sa bonne conduite
Outre ses missions, l'ATIC s'est assignée comme objectifs de:
  • Booster l'investissement privé en apportant des ressources en fonds propres;
  • Minimiser le risque de l'entreprise et renforcer sa rentabilité et sa compétitivité grâce à une structure financière équilibrée;
  • Offrir un appui stratégique aux entreprises et contribuer à leur bonne gouvernance;
  • Aider à la création et à l'accompagnement des projets à caractère innovant et à fort contenu technologique;
  • Aider à la croissance, le développement et le renouvellement du tissu économique;
  • Promouvoir l'entreprenariat et l'esprit d'entreprise en Tunisie;
  • Contribuer à améliorer la productivité nationale.
2. Quelles sont vos principales réalisations et quels enseignements en avez-vous tirés? Dans la perspective de promouvoir le secteur et le métier du Capital Investissement sur le plan national et International, l'ATIC a organisé plusieurs événements et menée bien d'autres actions. Pour assurer, la promotion des activités de l'association et la formation de ses membres, des séminaires, table-rondes, conférences-débats, workshop, etc. sont régulièrement organisés ainsi que la participation à bien d'autres manifestations nationales. Au cours de ces derniers mois, des actions ont également été engagées auprès des régulateurs (DGF, DGELF et CMF) et des organismes internationaux (AFD, Banque Mondiale, BEI, etc.) en vue de les sensibiliser aux principales difficultés des structures de capital risque en Tunisiens dans l'exercice de leur activité, ainsi que de la nécessité d'améliorer le cadre juridique et fiscal. Par ailleurs, l'ATIC a noué des relations de coopération avec les consœurs Européennes et Africaines. Toujours parmi les réalisations de l'Association, nous pouvons également citer l'extension des délais d'utilisation des ressources mises à la disposition des SICAR et des FCPR pour l'année 2013 (article 18 de la loi des finances 2013) ; et la publication de l'étude statistique sur l'activité du Capital Investissement en Tunisie pour l'année 2012 en partenariat avec Deloitte et dont l'actualisation pour l'année 2013 est en-cours de réalisation. L'ATIC a également réalisé en collaboration avec des avocats étrangers et tunisiens un pacte d'actionnaires standardisé avec plusieurs options pour les clauses les plus négociées. L'association travaille présentement sur l'introduction de nouveaux instruments financiers afin de faciliter la structuration des deals de capital investissement. 3. Pourriez-vous nous présenter certaines difficultés auxquelles l'ATIC est confrontée? Au-delà des réalisations mentionnées ci-haut, des défis importants restent à relever afin de permettre à l'ATIC d'atteindre son objectif principal - qui est celui d'aider au développement de l'entrepreneuriat via l'accès au capital. Ces défis tournent autour du renforcement du cadre réglementaire bien que des efforts ont été faits dans ce sens, l'introduction de nouveaux instruments financiers appropriés, l'élargissement de la portée de l'activité, le rallongement des délais d'investissement, etc. Ces actions nécessiteront également le renforcement et/ou la révision du cadre légal du capital investissement. Par ailleurs, certains défis ou difficultés sont directement liés au secteur et donc nécessitent l'action de l'ATIC afin d'aider à les surmonter. Parmi ceux-ci, il y a lieu de souligner:
  • la capacité de levée des fonds localement limitée;
  • les contraintes imposées aux SICAR en termes d'emploi des ressources disponibles;
  • l'identification de projets performants, innovants et viables;
  • l'insuffisance des moyens humains et financiers pour effectuer le " Due diligence ";
  • les entreprises sont généralement à caractère familial, avec pour corollaire un niveau d'endettement élevé et une gouvernance perfectible ;
  • le renforcement de la transparence et l'absence de statistiques financières et de marché fiables;
  • les options limitées en matière d'utilisation des instruments financiers;
  • le suivi contraignant des entreprises du fait de l'indisponibilité de systèmes d'information performants;
  • les limites pratiques des mécanismes de désengagement " exit strategy " sur la place de marché, bien que le nombre d'introductions sur le marché alternatif a considérablement cru lors des derniers mois.
4. Comment le Partenariat MFW4A pourrait-il soutenir l'action de l'ATIC? L'ATIC travaille avec plusieurs partenaires aussi bien au niveau national, régional que continental. Cependant, un partenariat avec MFW4A pourrait contribuer de manière substantielle aux actions de l'Association, et cela de plusieurs manières, grâce notamment à son large réseau de partenaires, tant au niveau continental qu'international. Ceci passe également par une meilleure dissémination de l'information sur les actions menées par l'ATIC à travers votre plateforme de partage des informations de notoriété internationale. MFW4A pourrait aussi contribuer à la promotion de la culture du capital-investissement qui est un outil essentiel de financement des entreprises aux différents stades de leur développement.