MFW4A et le Département du Développement du secteur financier (PIFD) de la Banque Africaine de Développement ont procédé le 22 Septembre 2017, à la cérémonie de dédicace du livre « Financer L’Afrique : Densifier les systèmes financiers locaux » de M. Cédric Achille Mbeng Mezui, économiste et coordinateur de l'Initiative des Marchés Financiers Africains (AFMI).
" Financer L'Afrique " montre que les capitaux disponibles dans les banques, les fonds de pensions et les compagnies d'assurance dépassent largement les besoins requis pour le financement des agendas de développement économique du continent. L'approfondissement des systèmes financiers en Afrique devrait selon l'auteur, permettre aux gouvernements africains de réduire leur dépendance à la dette libellée en devises étrangères, d'améliorer les conditions auxquelles ils empruntent et donc de répondre efficacement et durablement aux besoins de financement à long terme.
L'ouvrage s'articule autour de trois chapitres:
- Eurobond ou "Eurobomb" (chapitre 1);
- Les capitaux domestiques (chapitre 2);
- Le financement de l'économie réelle et les mandats des banques centrales africaines (chapitre 3).
Le chapitre 1 fait un bilan des politiques monétaires accommodantes (
Quantitative Easing, QE) des grandes banques centrales (Etats-Unis, Euro, Royaume-Uni et Japon). Il analyse l'impact de leurs décisions sur la vulnérabilité externe des économies africaines, ainsi que les coûts engendrés par l'essor des émissions d'
Eurobonds par ces pays entre 2007 et 2015. Il met en évidence les risques liés au recours à ce mode de financement. Puis, des recommandations sont faites pour éviter que les
Eurobonds ne se transforment en "
Eurobombs ". Ce qui donnerait naissance à un nouvel épisode de crises de la dette sur le continent comme dans les années 1980.
Quant au chapitre 2, il discute de l'approfondissement de la base d'investisseurs domestiques. L'accent est mis sur l'évaluation des ressources financières disponibles sur le continent et le potentiel des financements mobilisables si les réformes adéquates sont mises en place.
Le chapitre 3 analyse le rôle de la politique budgétaire dans l'utilisation et le développement des marchés obligataires domestiques pour financer l'économie réelle. Un accent particulier est mis sur le financement des infrastructures en comparaison de ce qui se fait dans les pays d'Asie et d'Amérique latine. Ce chapitre met également en exergue la nécessité de réviser les mandats des banques centrales africaines dans leur ensemble.
L'ouvrage est en définitive un outil d'éclairage sur les liens macro financiers des acteurs d'une économie. C'est aussi un outil d'aide à la décision qui contribuera à répondre aux problématiques relatives aux questions de financement.
